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中国基金报记者 方丽 陆慧婧

千亿级基金投顾市场基础设施建设又迎来标志性进展。

近日，中国证券登记结算有限责任公司(以下简称：中证登)下发关于实施《中央数据交换平台开放式基金业务数据交换协议V2.2-20230317》的通知，为开展基金投资顾问业务的基金销售机构和基金投资顾问业务所涉份额登记机构提供信息传递方式。

多位业内人士表示，此前基金每次投顾调仓，客户会批量收到多条基金交易提醒且无法取消，这在一定程度上影响了客户持有体验，如今新的规则为优化投顾服务提供了技术基础，过往消息轰炸模式将成为“过去式”，从而改善客户体验，更好地发挥基金投顾专业力量。

基金投资顾问业务信息传递迎来修订文件

业内翘首以盼多时的基金投顾基础设施建设有了新的突破。

为支持基金投资顾问业务相关信息传递，近日，中证登修订了《中央数据交换平台开放式基金业务数据交换协议》，未来，拟按照修订后的《交换协议》报送相关信息的基金销售机构可与份额登记机构进行协商，自行评估确定改造、上线等工作事项。

“前期，监管发布了《基金投资顾问业务编码》，明确了各个投顾机构的代码，方便在基金交易过程中识别基金投顾的身份。监管也曾组织行业研讨基金投顾展业痛点及《数据交换协议》，本次正式发布，在基金业务过程中对账户的开立文件中，明确了基金投顾可以通过推荐人字段进行标记。本次调整在数据底层明确了基金投顾参与人的角色，同时方便管理机构了解交易的决策过程。”华夏财富回顾了包括监管层及行业内各机构一起推动此次协议出台的整个过程。

谈及此次协议修订的主要细节，银华基金投顾团队表示，本次修订复用了账户申请文件中“推荐人”和“推荐人类型”两个字段。其中，“推荐人类型”扩充了字段值域，新增“A：投顾标志”，“推荐人”支持填写投资顾问机构代码。客户买入组合开户时，就为投顾客户贴上标签，并将信息明确传递到各相关机构，涉及开展基金投资顾问业务的基金销售机构和基金投资顾问业务所涉份额登记机构，便于相关机构的客户管理和维护。

据招商基金投资顾问部介绍，基金销售机构可以通过填写复用的两个字段，将基金投顾业务交易账号单独标识出来，传递给注册登记机构。未来在进行信息统计以及提供差异化服务的层面，可以通过该标志对客户的基金投顾业务交易账号进行区分。

博时基金互联网金融部总经理吴伟杰也谈到，协议发布对于投顾业务相关信息传递起到补充性作用，未来投顾机构将可利用客户信息的完整性为客户提供更多更优质的投顾服务。

有望提升投顾业务客户体验感

对于发展仅有3年多时间的基金投顾行业，做好起步阶段的基础设施建设工作尤为重要，完备的基础设施建设不仅有利于改善客户持有体验，更是为未来基金投顾爆发式增长奠定基础。

“在投顾服务中，当客户将资金转入转出某个特定策略或者当投顾机构调仓时，客户可能会批量收到不同基金管理人发送的多条基金交易提醒短信，从而影响客户体验。根据此次修订，基金销售机构和份额登记机构的数据交换接口中增加了一项标记，用于区分投顾服务的交易账户和客户“自主购买”的交易账户，为解决上述问题、优化投顾服务提供了技术基础，有望改善客户体验。”易方达基金投资顾问业务部副总经理贺国庆从实操的角度谈了自己的体会。

在他看来，此次数据交换协议修订具有深远意义，为基金投顾发挥更大的专业作用、基金投顾业务长远发展奠定了基础。“该标记明确了基金投顾机构在数据交换协议中的身份，通过该标记可快捷、准确地识别出那些个人投资者所持有基金份额背后的专业投顾力量，长远看，对改善投资者结构、提升市场整体专业化水平有重要作用。”

银华基金投顾团队也谈到，随着投顾业务的不断发展，投顾试点机构越来越多，投顾服务触达的用户越来越多，投顾影响力在行业内也在持续增加。与此同时，在给用户提供服务的过程中的一些问题也凸显出来。

上述团队表示，由于投顾业务的特殊性，用户购买投顾组合后，势必面临在多家基金公司开户、交易基金的问题，这就导致用户在账户管理、查询、交易时存在一些困扰。另外，各基金公司在信息通知、服务提供方面，又存在重复、频繁的情况，一方面导致社会资源的浪费，另一方面也给用户带来了不好的体验。

“修订后的《交换协议》从技术上使得投顾业务区别于普通基金业务成为了可能，减少重复信息对用户打扰的同时，也同时降低了用户对短期交易的关注，在提升用户体验方面迈出非常重要的一步，是真正的从客户角度出发推动投顾业务发展，切实践行了‘买方投顾’的理念。”银华基金投顾团队称。

博时基金互联网金融部总经理吴伟杰亦认为，此文件出台背景主要基于当前基金投顾业务的不断发展，客户覆盖也越来越多，代销渠道与投顾机构均需要一些基础设施服务建设的提升以应对未来基金投顾爆发式增长，这样有利于代销渠道，投顾机构，基金公司的之间的合作衔接得更好，有望改善客户的使用体验。

招商基金投资顾问部更是直言，修订后的《交换协议》对保障买方投顾业务的独立性以及提升投顾业务客户的体验感具有实质性的推动意义。

消息轰炸模式将成为“过去式”

基金投顾业务之中，手机短信通知是一种重要告知客户相关信息的方式。但实际操作中，经常出现投资者反馈每次赎回或调仓时都出现大量的短信通知，这对客户造成了一定的困扰。

而此次协议够解决基金投顾业务中这一问题，消息轰炸模式将成为过去式。

“从客户角度来说，组合买入、调仓、赎回等各交易环节，批量收到不同基金公司发送的多条基金交易提醒消息的困扰，将得到解决，消息轰炸模式将成为过去式，客户体验能够得到较大的提升。”银华基金投顾团队表示。

上述投顾团队还表示，从基金公司的角度，客户账户和交易进行明确的标识后，解决了基金公司在对判断客户是普通客户还是投顾客户的难点，更便于基金公司对客户进行维护，提供更多有针对性的服务。

博时基金互联网金融部总经理吴伟杰也表示，此协议的实行，最直接的是有望减少基金投顾业务相关信息传递中出现的短信频繁“打扰”客户问题。

吴伟杰更进一步表示，若该协议项得到充分的落实，将有利于引导投顾客户减少对调仓及其他交易关注，提升客户体验，将会有更多客户接受投顾服务，推动基金投顾业务长期健康成长。

“可以将客户投资单品基金的交易账号和投资基金投顾策略的交易账号进行区分，从而在信息披露、数据统计分析以及日常客户运营服务层面有针对性地分别运作，避免对客户造成混淆和困扰，提升投顾业务客户的体验感。”招商基金投资顾问部也如此表示。

此外，华夏财富表示，解决管理人对账户实际操作人的识别，对投资者而言，比如在短信推送方面，管理人可以屏蔽相关服务短信，减少投资者的困扰。

业内建言投顾基础设施建设

自2019年基金投顾业务试点以来，整体基金投顾业务获得稳健发展。近期发布的《投顾业务的全球实践与中国展望》数据显示，至今共有60家机构获得了试点资格，其中54家试点机构已经展业，涉及440万个账户，95%账户在10万元以下，管理规模近1200亿元。

正在这个关键时刻，市场各方也对推动基金投顾业务基础设施建设提出自己的建议。招商基金投资顾问部相关人士就建议，继续在信息传递层面增加更多基金投顾业务标识，比如份额登记、交易流水等信息，以便于在运作过程中加以区分。

也有其他基金公司人士针对不同维度提出自己建议。

如博时基金互联网金融部总经理吴伟杰建议，可以加强客户KYC数据的收集授权，在客户授权的情况下，投顾机构可以通过中证登调取客户非敏感的交易行为数据，可以使得投顾机构对客户画像情况理解得更精准，使投顾机构可以为客户提供更加适合的投顾组合，提供更加优质的陪伴服务。

而银华基金投顾团队建议，用户在查询账户时，因不同的基金管理人处只能查到登记在自己系统的基金份额，而不能够看到整体的基金投顾组合，导致用户查询账户时也会出现困扰，不知道哪只基金是哪个投顾组合的基金，建议各基金公司在客户查询账户的界面也做明确标识，减少用户困扰。

此外，华夏财富表示，基金交易过程中，实现了账户投顾身份的识别，未来报送交易数据可以直接从中登提取，数据统计更加准确便捷，不用销售机构再次上报。建立投顾组合的统一查询平台和编码规范。

编辑：舰长

审核：木鱼

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