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中国基金报记者 文夕

国内合资汽车品牌的日子越来越难过已是事实。

近日，有市场消息称，国内一家日系合资品牌即将退出中国市场，生产线产能将转作为同集团自主品牌代工。随后，市场将目光投向销量暴跌的广汽三菱。

不过，广汽三菱方面3月22日火速回应称，目前经营情况正常，工厂正常运转。尽管如此回应，广汽三菱近况颇为微妙，去年下半年获得广汽集团“输血”10亿元后，其仍未扭转销量暴跌的局面。在今年前两月，广汽三菱销量大幅下跌近八成。

记者采访的多位业内人士普遍预计，在新能源车企不断挤压燃油车生存空间的背景下，合资品牌销量下滑趋势不可逆转，部分合资品牌接下来会逐渐退出中国市场。

造血能力羸弱 销量“脚踝斩”

近日，有业内人士爆料称，某日系合资品牌即将退出中国市场，生产线产能将转作为同集团自主品牌代工。该人士透露，该品牌近期还会有一波大幅优惠清仓。随后，市场普遍将目光投向了广汽三菱。

不过，随后广汽三菱官方在22日针对“退出中国市场”等消息作出回应称：广汽三菱正常经营，三菱没有退出，工厂也在正常运转。同时，记者也致电多家广汽三菱经销商，对方均表示未得到相关信息，也没有大幅优惠清仓。

资料显示，广汽三菱是由广汽集团和三菱各出资50%在2012年成立的合资品牌。在2016年，广汽三菱宣布第三代欧蓝德国产，该车型曾是20万元以内唯一可以买到的4驱7座合资SUV，其月销量一度近万辆。

然而，广汽三菱的销量从2019年开始一路下滑。数据显示，2019年-2022年的销量分别为13.3万辆、7.5万辆、6.6万辆和3.36万辆，分别同比下滑7.64%、43.62%、11.99%和49.13%。

但广汽集团方面对广汽三菱似乎仍抱有巨大希望。在去年年中，广汽方面还曾公开表示，根据广汽集团“十四?五”发展规则，整车板块采取“两优两专一稳一突破”的发展策略，其中 “两专”是指充分发挥JEEP、三菱世界级专业SUV的技术优势和品牌影响力，聚焦SUV产品，将广汽菲克、广汽三菱打造成为国内汽车市场有鲜明特色的专业品牌。

尴尬的是，广汽菲克已在去年下半年宣告破产。而广汽三菱日子同样不好过，其资产负债率也逼近警戒线。

数据显示，截至2022年6月30日，广汽三菱负债总额65.74亿元，资产总额81.32亿元，资产负债率达到81%。而且，广汽三菱自身造血能力羸弱，去年上半年营收为18.22亿元，利润亏损达5.15亿元。

在去年9月底，广汽集团为旗下多个合资品牌共计“输血”15.36亿元，广汽三菱拿到其中10亿元。广汽集团方面当时称，为适当缓解资金压力，促进后续稳定发展，根据其实际资金需求按股比并参考同期LPR，及经股东方协商一致提供委托贷款，用于改善其经营现金流。

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广汽集团方面还表示，企业在股东各方支持下，已在实施努力开拓新业务、导入新产品等措施，预期将有效改善经营状况及经营现金流，企业经营业绩预期将逐步改善。

只不过，广汽三菱表现明显不及预期。今年1-2月，广汽三菱累计销量同比下滑79.86%至1498辆，2月销量更是同比暴跌90.91%至330辆。相比之下，同广汽集团自主品牌广汽埃安发展势头强劲，2月销量超过3万辆，几乎是广汽三菱的100倍。

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而且，广汽三菱无论从产量还是销量，下滑幅度均在广汽合资品牌中最大。从产量上看，今年前两月广汽三菱共计生产了2565辆汽车，较去年同期的7160辆下滑64.18%。不难看出，广汽三菱即便大幅下调产量，也仍旧不断积累库存。

在业内人士看来，近年来三菱对于国内市场重视程度不高，导致推陈出新的速度过于缓慢，而且对于当前电动化趋势基本没有任何动作，造成了品牌逐渐边缘化。

弱势合资品牌出局 大势所趋

实际上，在合资品牌退出中国市场方面，广汽菲克便是前车之鉴。在去年10月底，广汽集团方面官宣广汽菲克破产申请。广汽菲克成立于2010年3月9日，略早于广汽三菱。该公司由广汽集团和Stellantis以50:50的股比共同投资建设，总投资约170亿元。

在宣告破产之前，广汽菲克也经历了持续多年的销量萎靡、利润亏损等状况。据了解，广汽菲克在2017年取得了超过20万辆的年销量以后，销量开始连续断崖式下跌。到2021年全年已经下降到了2万辆。

在2022年1-6月，广汽菲克累计产销量分别为822辆和1861辆，同比分别下滑89.35%和84.18%。其中，3-6月几乎为零，生产处于停滞状态。广汽集团随后在7月的产销公告中干脆抹去广汽菲克单一销售数据，合并至“其他”项中披露。

根据广汽集团财报，2017年，广汽菲克净资产达到峰值44.22亿元，经历持续亏损后，2020年其净资产减少至-3.31亿元。而截至去年9月30日，广汽菲克总资产为73.22亿元、总负债为81.13亿元，资产负债率达110.80%，其净资产进一步降低至-7.91亿元，逐渐成为广汽集团最大“包袱”。

在市场看来，广汽三菱当前的窘境，是不少合资品牌都会面对的情况。根据乘联会近期公布的数据显示，广汽本田、东风日产、上汽通用三家零售销量分别同比下滑42.2%、41.4%和44%；而一汽大众和上汽大众则分别下滑24.9%和29%。

记者近日针对合资车企采访了多位业内人士，“在自主品牌崛起的背景下，现在的问题在于市场无法消化如此多的合资品牌，”这一观点是业内对合资品牌当前看法的共同点。而且在他们看来，合资品牌销量被自主品牌挤压趋势不可逆转，部分合资品牌接下来会逐渐退出中国市场。

信达证券近期也在一份研报中作出推演。该机构表示，伴随地补逐步退出，消费者的关注点从单一价格拓展到车企的技术、产品、服务，部分品牌即使持续降价对销量的刺激作用或也有限，预计在此阶段市场份额将加速向头部自主及新能源品牌集中，二三线品牌市场份额或面临长期下滑趋势。

该机构认为，在此之后，弱势合资品牌将会逐渐被淘汰出局，退出中国市场，而弱势造车新势力或面临收购整合。

编辑：乔伊

审核：木鱼

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