避险情绪升温！金价突破2000美元行业迎高光时刻

2023/3/21 6:38:00

3月20日，贵金属领涨两市，Wind黄金珠宝指数上涨3.22%。受美国几家银行出现流动性问题带来避险情绪、美联储加息预期降温刺激，近周国内外金价再度“暴走”，黄金板块迎高光时刻。

// 黄金珠宝领涨 //

3月20日，贵金属领涨两市，Wind黄金珠宝指数上涨3.22%。其中，赤峰黄金、西部黄金冲击涨停；湖南黄金、银泰黄金、恒邦股份、中国黄金、中金黄金、山东黄金等领涨。

行情方面，3月20日，SHFE黄金上涨3.07，报445.02元。近五个交易日上涨6.12%，近二十个交易日上涨8.09%。国内商品期货市场资金流入沪金期货。

近期黄金连续上涨，究其原因，主要是美国的几家中小型银行出现流动性问题，带来市场避险情绪；同时叠加美联储加息预期降温。

市场聚焦本周22日议息会议。此外，美元信用进一步面临考验；全球央行对于黄金的需求大增，购买空间仍然巨大。

// 国际金价突破2000美元 //

3月20日，国际黄金延续上涨趋势，现货黄金站上2000美元/盎司，为2022年3月来首次，距离2020年8月历史最高点2089美元，仅一步之遥。

据Wind数据统计，据2023年全球主要商品表现，截止发稿，在全球商品普遍回调之际，今年黄金期货领涨。

中信证券指出，市场避险情绪激增，且对美联储加息预期有所弱化，带动金价强势运行。此外，央行增持黄金是金价上涨最有效的风向标之一。2022年全球央行购金量创历史新高，叠加上述因素推动，金价有望保持上行趋势，且本轮价格高点有望突破2020年前高。

2022年全球央行净增加了1136吨黄金，同比大幅增长152.31%，创下历史新高。不仅是连续13年净增仓，同样也是自1950年后有数据以来的历史纪录。

今年1月全球央行净买入黄金的数据从31吨上调至77吨，数据较去年12月环比上涨192%。

据人民银行数据，今年2月末，中国官方储备资产中共持有6592万盎司黄金，折约2050吨，环增1.23%，约购买25吨黄金，连续4个月增持黄金。

3月20日，国内商品期货共6个品种库存增加，27个品种库存减少。其中，SHFE黄金库存2790千克，创逾2年零2个月新低，减少3千克。

// 机构：长线入场做多 //

黄金定价机制复杂，受到多重因素影响。黄金由于兼具投资、消费属性，其价格受多重因素影响。

宁证期货表示，不出意外，美联储或仍继续加息25个基点，届时黄金或迎来短暂回调。由于后续加息必要性降低，美元指数反弹接近尾声，并迎来长期下行趋势，届时黄金长期上涨行情进一步确立。黄金回调到位即是长线入场做多的机会。

高盛大宗商品交易员Ryan Voon在最新的报告中写道，今年有三个原因推动黄金上涨，其一在于当前黄金抛售趋势已经接近尾声，其二在于美联储不管何时转向都利好黄金这类避险资产，其三在于受地缘政治冲突影响，各国央行对黄金这类“中立资产”会更加偏爱。

高盛在此前的报告中就表示，如果央行继续以每季度400吨的速度购买黄金，那么在其他条件相同的情况下，金价可能会上涨25%；在不太极端的情况下，如果2023年每季度的央行采购量将降至250吨，在其他条件相同的情况下，金价可能会上涨12.5%。

西南证券表示，继美国硅谷银行破产后，瑞信事件再次催发避险情绪，市场对美联储短期转鸽的预期增强，长端美债收益率、美元指数震荡下行，黄金价格大幅上涨。维持看好黄金板块：美联储加息进入尾声，货币周期的切换背景下，长端美债实际收益率和美元大周期仍向下；能源转型、逆全球化及服务业通胀粘性下，长期通胀中枢难以快速回落；全球央行增持黄金，战略配置地位提升。

银河证券表示，美联储降息预期升温继续推荐黄金板块。在银行业暴雷的风险下，美联储或将被迫放缓加息进度。目前市场对于美联储3月加息50个基点的预期已从此前最高的80%以上下降至目前的0%，而加息25个基点的概率上升至62%；且市场对于美联储降息的预期也迅速升温，预计美联储最快将于6月开始降息。降息预期下本周美国10年期国债收益率继续下降15bp，驱动黄金价格大幅上涨。继续推荐黄金板块，建议关注银泰黄金、中金黄金、赤峰黄金、山东黄金、湖南黄金、紫金矿业、华钰矿业。

// A股金矿公司介绍 //

3月20日，Wind黄金珠宝指数今年累计上涨16.90%，领涨上证指数、深证成指等指数。其中，四川黄金再度一字涨停，上市以来已经连续12连板。

四川黄金是国内主要的金矿采选企业之一，其依托梭罗沟金矿生产金精矿与合质金，平均品位3.37克/吨，截至2021年11月底保有金金属量33.23吨。