“我们说到做到，‘三新’全面达成，业绩逆市增长，创六年新高。”方正证券执委会主任何亚刚在2022年度业绩说明会上宣称。

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2月28日，方正证券召开了2022年度业绩说明会，方正证券管理层对去年说明会提到的“三新”完成情况作了重点说明。

“说到就要做到”

去年3月31日，2021年度方正证券业绩说明会上，何亚刚彼时用三个“新”向与会者介绍，“方正证券回来了”，并且已经站上新起点，依托新动能，攀升新高度。

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在昨天召开的业绩说明会上，由中国平安提名的董事、副总裁、财务负责人李岩首次亮相，并讲述了方正证券2022年的业绩表现，以此对上述承诺作出的回应。

李岩指出，去年一年来，

“新起点”方面，公司股权结构清晰，股东实力雄厚；

“新动能”方面，资产负债表打开，融资成本显著下降；

“新高度”方面，业绩逆市增长创六年新高，大幅跑赢行业，业务结构持续优化，成本管理效果显现。

目前方正证券股权结构清晰，前三大股东分别为中国平安、社保基金会、中国信达，分别持股为28.71%、13.24%、8.62%。

财务杠杆稳步回升，2022年财务杠杆倍数提升至2.84，与大行的合作取得突破，并且恢复发债扩充品种，发行非公开公司债31亿元，小公募债34亿元；融资成本大幅下降，新增融资成本为3.24%，较存量融资成本下降100个bp。

2022年，方正证券净利润同比增长18%，创六年新高，据已发布业绩快报及预告，方正证券业绩增速有望成为A股上市券商第一；ROE探底回升，优于上市券商均值。

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“努力做到最好”

何亚刚指出，方正证券在四个方面持续多年的耕耘，是“努力做到最好”的具体实践。

财富管理：深耕投顾

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何亚刚回顾到，2003年，方正证券开始财富管理的第一次变革，从“坐商”到“行商”，“走起来”积极扩张网点，大干营销、海量获客。到2022年，方正证券的营销队伍已超过4200人，证券网点数达到386家、居行业第二；客户数达到1483万户、稳居行业第八。

2011年起，第二次变革开启，通过实施“客户分包、责任到人、优客优配”，快速实现“富起来”。方正证券将客户进行分包，指定专人对每个包内的客户提供增值服务，让客户感受到专业理财经理的陪伴。分包之后，方正证券的客户服务覆盖率由3%提升到85%，增值业务覆盖率从0提升到58%，客户流失率下降了55%。

2014年起，方正证券积极向财富管理转型，启动第三次变革，大力发展投顾业务和产品销售。通过建立“总部+营业部”两级投顾服务模式，为客户提供丰富的产品和工具，方正证券去年投顾签约资产规模破千亿，投顾业务收入也接近5亿，投顾人数已经突破2600人。

投资交易：行稳致远

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何亚刚指出，过去四年，尽管市场波动，但方正证券投资交易业务收入稳步增长，在整体营收中的占比也不断提升，已经成为“第二大粮仓”。

“穿越牛熊、收益稳定的背后，是我们投资与交易业务在2011年开始，在发展中明确了‘风险中性、绝对收益’的理念，持续去方向化，从传统自营，向‘自营+做市+销售交易业务’不断演进。”何亚刚称。

在传统自营领域，致力精准研判市场，做好大类资产配置，追求绝对收益，使整体收益率能够稳定在9%以上；

在做市领域，持续丰富业务品种、完善交易策略，在去方向化的路上越走越宽；

在销售交易领域，着力增加交易对手，提升客户服务能力，做大业务规模。

“当前，非占资业务逐渐成熟，已经成为投资交易业务收益稳定的重要因素。”何亚刚称。

私募股权：厚积薄发

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何亚刚欣喜地指出，公司培育多年的私募股权基金已开始进入收获期，成长为公司的新兴优势业务。

何亚刚回顾了这一业务的发展历程。

2017年以前，方正证券的直投子公司依靠100%自有资金，开展股权投资，习惯跟着热点跑，投资方向比较分散。

但也是在这一年，方正证券厘清了私募基金子公司的业务边界之后，开始试水小基金，主要客户都是零售客户和小型投资机构。

2020年以来，随着和壮基金与元培基金的成立，方正证券的私募股权业务步入发展快车道。这一阶段，方正证券私募子公司方正和生坚持有所为、有所不为，重点聚焦“大健康+大科技”领域，投资策略逐步清晰，要么投早投小、要么投高确定性；通过20%自有资金跟投机制，撬动管理规模，为地方政府和超高净值客户提供深度服务。

管理效率：追求极致

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何亚刚指出，方正证券在管理方面也有自己的一套打法，通过“能扁平尽扁平”“能集中尽集中”“能精简尽精简”，持续提升管理效率。

在2015年以前，方正证券就开始推行网点“扁平化、标准化、精细化、柔性化”的四化管理，并在多年实践中持续完善，打造了极度扁平的网点管理架构：不设区域中心、不设管理分公司，营业部不设部门，由总部直接触达网点和员工。

“通过四化管理，我们实现了1个总部对386个网点的有效管理，总部的指令无差别、无衰减、无时滞地触达每一个网点、每一名员工，一线员工也可以随时随地呼叫总部资源支持。”何亚刚称。

2015年，方正证券开始探索后援“能集中尽集中”，通过运营集中、IT集中、财务集中，方正证券网点的财务核算人员由165人降到0人，IT人员由244人降到111人，平均每家网点的柜台岗人员配置，从2.3人降到1.1人。

从2020年开始，方正证券又开始推进“能精简尽精简”，何亚刚称，过去3年，总部部门减少了7个，办公流程平均处理时长缩短了46%。

有一说一 回应市场关切

在方正证券2022年度业绩说明会现场，媒体记者抛出诸多市场关注问题，方正证券高管们也有一说一，抛出干货，不绕弯子。

问题一：为何自营表现优于行业？

方正证券副总裁崔肖表示，成绩的取得离不开战略坚持，方正证券一直坚持多品种、多策略的战略布局，积极拥抱新业务，分散投资。

“为什么要这样？一方面是我们学习优秀券商过程中的主动选择，同时也是我们在过去若干年困难条件下的尝试和探索。”

“过去几年，由于众所周知的原因，我们每次要求公司多投入资金给投资交易业务时，公司总说有困难。但现在回过头来看，‘塞翁失马焉知非福’，这种较为艰难的生存环境，逼着我们在多元化策略方面做得非常扎实。”崔肖言语恳切。

崔肖笑称，“我们没有舒适过，所以不需要走出舒适区，但我相信我们未来会越来越舒适。。”

此外，崔肖提到，2022年随着全新股权结构落定，困扰方正证券多年的股权问题得以解决，资产负债表也得以修复，为投资规模的扩张奠定了良好基础。

问题二：如何应对经纪业务机构化？

方正证券副总裁姜志军对此回应称，方正证券提出了“稳住基本盘，把握新趋势”的总体战略。

基本盘包括三个方面，即交易份额、资产份额以及用户体验；新趋势主要是当前市场机构化趋势及市场量化交易占比的持续提升。

对于机构业务，姜志军称，一方面方正证券将依托网点分布优势，深度协同，拓展投行类机构业务，同时围绕区域内公、私募客户、上市公司客户开展机构经纪业务，在产品代销、投研服务、种子基金、交易平台、股权激励、大宗减持等方面进行深度合作，获取机构业务增量；

另一方面，在服务好量化私募客户的同时，将根据自身禀赋大力发展零售客户的量化交易业务，提供智能化交易策略以及构建满足各类客户需求量身定制的量化交易平台。

姜志军表示，方正证券将继续巩固三大基础业务：

一是两融业务，建立服务于两融客户的专属投顾队伍，提供专业化服务；

二是产品销售，更加注重研究能力的提升及强调资产配置以及产品的售后服务；

三是投顾业务，建设数据化投顾项目，构建“好投研、好产品、好服务”的投顾服务体系，为一线投顾队伍赋能。

问题三：投行业务如何迎接全面注册制？

何亚刚表示，方正证券投行业务要做好四件事，一是长期陪伴，二是聚焦赛道，三是协同联动，四是做好“看门人”。

何亚刚认为，成为客户的长期伙伴是投行应有的态度。

“去年8月我们一个深度服务长达8年的国家级高新技术产业在创业板成功上市，我们也为另外一家企业持续提供投行业务，股权融资、资产收购、股权激励以及财务顾问，这些都是我们陪伴客户成长发展的结果。在陪伴客户发展的同时，我们也获得业务机会，我们会继续坚持。”何亚刚称。

在赛道的选择上，何亚刚表示，方正证券将跟随国家的发展战略，聚焦大科技、大健康的赛道，寻求差异化。

在协同方面，何亚刚称“投资+投行+研究”模式取得较好效果，会继续坚持；另外也会发挥分支机构数量多，分布广的优势，由分支机构协同承揽。

当然，当好资本市场看门人，投行是责无旁贷的，何亚刚指出，方正证券在投行业务的全流程上都进行了优化，目标是保证业务质量，把控风险。

问题四：方正证券与平安证券同业竞争的问题，有没有新进展？

方正证券董事长施华表示，对于同业竞争问题，方正证券会与各方一起，严格依照金融监管部门的规定、指引，开展相关工作。后续有新的进展，将会及时披露。

“同时，不管在何种情况下，相信中国平安、社保基金会、信达等股东方和投资人会在科技、管理、生态等方面对方正证券进行全面赋能，快速提升公司的市场竞争力。随着新股东落定，目前已经初步展现出了效果。”

李岩也指出，2022年方正证券得到最大的赋能就是股权结构终于明确、清晰，中国信达、社保基金会、中国平安旗下的新方正集团陆续成为方正证券前三大股东，终于结束了影响方正证券多年的股东问题，以及由此产生的风险、声誉、融资等连带问题。

“各家股东未来在生态场景、金融科技、管理机制、机构服务等方面都会有进一步向方正证券全方位赋能的空间，效果一定会越来越显著。”（CIS）

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