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雷达财经鸿途出品 文|孟帅 编|深海

继3月底张勇宣布阿里启动“1+6+N”的组织变革以来，靠着电商业务积累起丰厚家业的阿里，当下已然迎来了前所未有的巨变。

5月18日，阿里晒出了最新一个季度的财务业绩。今年第一季度（对应2023财年第四季度，下同），为阿里贡献六成以上营收的中国商业板块，营收同比下滑3%。而营收贡献占比仅次于中国商业板块的云业务，第一季度的营收也出现2%的下滑。不过，这两个业务的盈利能力均有所提升。

与此同时，阿里旗下的国际商业、本地生活服务、菜鸟、数字媒体及娱乐、创新业务及其他板块，第一季度的营收同比均实现增长，但前述业务目前仍未给阿里带来正向的盈利。

值得关注的是，阿里第一季度员工数量环比减少超4500人。而在2022年度，公司裁员19576人，据此计算，阿里巴巴在一年多的时间裁员超2.4万人。

除了各项业务的具体经营情况外，此次财报还对外公布了阿里新设六大业务集团全新的董事会阵容。而在这份全新的名单之中，可以看到蔡崇信、吴泳铭等多位此前曾淡出业务一线的阿里元老级成员。

伴随六大业务集团的“分家”，阿里透露云智能集团将从阿里巴巴集团完全分拆独立走向上市，菜鸟、盒马将陆续启动上市计划，而阿里国际数字商业集团也将启动外部融资。

“多生孩子打群架，总有一个上北大！”有市场人士认为，阿里本身架构非常庞大，公司拆分后，有利于提高各版块决策效率，且各个板块相互配合，共同前行，有利于提高综合竞争力。

营收微增，员工减少超4500人

5月18日晚间，阿里巴巴对外公布截至2023年3月31日的季度及2023财年的年度业绩。

财报显示，今年第一季度，阿里巴巴共录得2082亿元的收入，与上年同期所取得的2040.52亿元的营收相比微增2%。利润方面，阿里巴巴第一季度实现219.96亿元的净利润，与上年同期高达183.57亿元的净亏损相比，阿里巴巴扭亏为盈。

不过，具体至各业务分部来看，阿里巴巴却有悲有喜。其中，被外界视为阿里巴巴营收支柱的中国商业板块，第一季度共计斩获1360.73亿元的营收，以一己之力为阿里的营收贡献高达65%的份额。但与上年同期相比，中国商业板块的营收出现3%的下滑，其收入占比相较上年的69%也有所下降。

由于淘宝、天猫线上实物商品GMV（剔除未支付订单）同比录得中单位数的下降，阿里中国商业板块下的客户管理收入减少5%。与此同时，阿里该板块下的中国批发商业收入同比下降8%至40.11亿元。

中国商业板块营收规模下滑的背后，其在盈利方面的表现让阿里稍松一口气。财报显示，第一季度该板块取得的经调整EBITA利润为384.87亿元，相比上年同期的322.34亿元增长近两成。

至于张勇亲自领导下的云业务，第一季度的表现与中国商业板块的表现极其相似。财报显示，云业务第一季度取得的经调整EBITA利润为3.85亿元，相比上年同期的2.76亿元实现39%的增长，同时云业务也是阿里旗下除中国商业板块外仅存的第一季度实现盈利的板块。

不过，云业务和中国商业板块一样，是阿里第一季度仅有的两个营收出现同比下滑的板块。财报显示，云业务第一季度的营收为185.82亿元，占总收入的比重为9%，仅次于中国商业板块的营收规模，但其营收与上年同期相比下滑2%，略小于中国商业板块同比3%的降幅。

对此阿里表示，云业务分部收入同比出现下滑，反映混合云项目受到 1 月份疫情反复影响导致延迟交付、内容分发网络需求与去年同期相比恢复正常化，以及一个头部客户基于非产品因素逐渐停止于其国际业务使用我们的海外云服务的影响。

尽管张勇介绍阿里云目前已是亚洲第一、世界前三的公共云服务提供商，但据Canalys发布的数据显示，阿里云的市场份额从2021年的40.3%降至去年第三季度末的36%。4月下旬，阿里云对外宣布了“史上最大规模降价”，此举也被外界看作阿里云试图以价换量、扩大规模。

在拼多多、字节跳动纷纷出海的同时，阿里巴巴旗下的国际商业板块面临的竞争愈发激烈。面对Temu、TikTok Shop等对手发起的猛烈攻势，阿里打出包括Lazada、速卖通、Trendyol、Daraz在内的组合拳。今年第一季度，速卖通还推出Choice以进一步抢占市场。

财报显示，今年第一季度阿里巴巴国际商业板块共录得185.41亿元的营收，与上年同期相比增长近三成。然而，该板块第一季度取得的经调整EBITA利润为-23.3亿元，这意味着报告期内该板块仍未给阿里巴巴带来正向的盈利。

与国际商业板块一样，阿里旗下的本地生活服务、菜鸟、数字媒体及娱乐、创新业务及其他板块在营收规模方面均实现了不同程度的增长。报告期内，前述四个板块分别取得125.49亿元、136.19亿元、82.73亿元、5.63亿元的营收，与上年同期相比分别实现17%、18%、3%、47%的增长。

但这三个板块却都没能躲过和国际商业板块一样的命运，报告期内均处于亏损状态。财报显示，第一季度前述四个板块取得的经调整EBITA利润分别为-41.53亿元、-3.19亿元、-11.02亿元、-18.3亿元。

值得注意的是，阿里巴巴还在此次发布的财报中公布了最新的员工数据。财报显示，截至第一季度末，阿里巴巴共拥有235216名员工，而截至去年年末阿里巴巴的员工数为239740人，这意味着仅第一季度阿里巴巴的员工数便减少了4524人。

而2022年全年，阿里巴巴集团员工数量减少19576人。其中一季度减少4375人、二季度减少9241人、三季度减少1797人、四季度减少4163人。据此计算，阿里巴巴在一年多的时间里减员2.41万。

六大业务集团公布全新董事会阵容

相比各个分支板块业务的具体经营情况，此次财报受到外界更多关注的，当属阿里六大业务板块的全新董事会阵容。

其实早在此前的3月28日，阿里就曾通过张勇发布的全员信对外公开了阿里进行“1+6+N”组织变革的重磅消息，而这次架构重整还被张勇誉为阿里24年发展历史上是前所未有的、生产关系变革最剧烈的一次变化。

在全新的组织架构下，阿里巴巴集团作为控股公司持有六大业务集团和其他业务公司。六大业务集团由各自的首席执行官和董事会（或同等管理机构）独立运营，业务集团的董事和首席执行官人选则由阿里巴巴集团董事会批准任命。

此次财报公布的各业务集团董事会阵容，在此前张勇公布的六大业务集团的CEO人选基础上有了更进一步的细化。在财报中第一个公布董事会阵容的，是包括云、AI、钉钉等业务在内的云智能集团。担任云智能集团董事长兼首席执行官的，是当前阿里巴巴集团的“一把手”张勇。除了张勇以外，云智能集团的其余四位董事分别为王坚、郑俊芳、蒋芳、吴泽明。

阿里的淘宝、天猫、淘特、淘菜菜、1688等王牌业务，则被划分到了新设立的淘天集团。作为阿里集团的现金牛，淘天集团董事长一职交到了阿里巴巴合伙人吴泳铭的手中，此前分管阿里中国数字商业板块的戴珊则担任淘天集团的董事兼首席执行官。此外，阿里巴巴集团执行副主席蔡崇信以及蒋凡、吴泽明三人共同担任该业务集团的董事。

而本地生活集团的董事长兼首席执行官职务，花落俞永福之手；阿里国际数字商业集团的董事长职务由J.Michael EVANS接下，此前分管海外数字商业板块的蒋凡，则出任该业务集团的首席执行官一职。

此外，蔡崇信携手万霖，成为了菜鸟集团的董事长和首席执行官；至于包括优酷、阿里影业在内的大文娱集团，则将董事长兼首席执行官的重任交给了樊路远。

有分析认为，参照阿里此次公布的各业务集团的董事会阵容来看，张勇仅出现在了阿里云智能的董事会名单之中，这意味着担任阿里巴巴集团董事长兼首席执行官的张勇，将更多权力下放给了各个业务集团的直接负责人。

而此前直接分管阿里中国数字商业板块、海外数字商业板块的戴珊、蒋凡，并未将淘天集团、阿里国际数字商业集团的董事长及首席执行官职务“一肩挑”。吴泳铭、J.Michael EVANS接下董事长后，也将在这两家业务集团的决策过程中发挥重要作用。

此外，为了筹划实施全面的资本管理并提升股东价值，阿里还专门设立了资本管理委员会，由张勇担任该委员会的主席职务。资本管理委员会成立后，其将审议并决策与阿里巴巴集团作为控股公司相关的重要事项，包括各类资本市场交易、股东回报计划、子公司股权激励计划、融资、上市和分拆。

阿里“儿子”们排队等待上市

事实上，早在3月底发布全员信之际，张勇就曾透露设立六大业务集团的目的，是为了让组织变敏捷、决策链路变短、响应变快。而另外一个目的，则是让具备条件的业务集团和公司，有独立融资和上市的可能性，“条件成熟一个，上市一个”。承载着阿里巴巴长出更多上市公司的希冀，阿里在此次财报进一步披露了多个业务集团最新的上市进程。

作为阿里营收及利润的重要来源，淘天集团日后将成为阿里巴巴旗下六大业务集团中唯一一个由阿里巴巴集团全资拥有的业务集团。在此次财报电话会上，阿里首席财务官徐宏表示，目前集团的首要资金来源仍是淘宝天猫集团，2023财年该业务产生250亿美元的自由现金流，未来进一步的资金来源将是各项经营整合业务的兑现。

而与淘天集团不同，另外五大业务集团则可以灵活地筹集外部资金、寻求单独上市。如若其他业务集团陆续脱离阿里独立上市，它们将自负盈亏，不能再单纯依赖淘天集团的“输血”。

其中，由阿里巴巴集团董事长兼首席执行官张勇亲自挂帅的云智能集团，目前已被董事会批准通过向股东分配股息的方式实现完全分拆。而云智能集团在分拆前，计划通过私募融资为云智能集团引进外部战略投资者。

值得注意的是，在一众业务集团中，云智能集团的独立上市或将更加彻底。张勇在日前发布的全员信中表示，云智能集团在股权和公司治理上形成一家与阿里集团完全独立的新公司，“分拆是为了更好地发展，是阿里云面向未来二次创业的全新开始”。有分析指出，云智能集团的独立，意味着其以后或将不再纳入阿里的并表范围。

除了云智能集团外，为消费者、商家及第三方客户提供供应链、物流、配送服务的菜鸟集团，预计将在未来的12个月到18个月内完成上市计划。阿里巴巴还在财报中披露，目前阿里巴巴集团持有菜鸟集团67%的股权。

另外一个公布上市计划的，是属于阿里“1+6+N”组织架构“N”中的盒马。此前盒马CEO侯毅在接受采访时透露，去年第四季度及今年第一季度，盒马已连续两个季度实现全面盈利。

相比菜鸟，阿里旗下聚焦新零售业务的盒马上市进程或将更快一步，阿里预计将用6个月到12个月的时间推进盒马的上市进程。如果一切按照计划一般实现，盒马或将成为阿里旗下首个完成IPO的板块。

至于阿里国际数字商业集团，阿里虽未在财报中提到其上市的进度，但阿里透露了董事会目前已批准其启动探索对外融资的消息。不过，阿里巴巴暂未在此次财报中给出本地生活集团及大文娱集团具体的上市时间表。

分拆上市计划公布后，阿里对于哪些资产持股将超过半数的疑问引发外界关注。对此，张勇解答称，能够更为独立发展的业务，会坚决地让它走向市场，“甚至从一个阿里巴巴里边，生出另外一个阿里巴巴，让他从今天的小阿里巴巴变成明天的大阿里巴巴。”

对于阿里云智能、菜鸟、盒马启动上市计划以及国际业务启动融资的举动，中金公司研报认为，独立决策的业务个体，会基于自身需求制定合理积极的增长策略；且组织架构调整后有助于提升各业务的敏捷度和竞争力，各业务启动上市和融资计划也可以帮助市场看到公司更积极的一面，释放估值潜力。