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中国基金报记者 吴君

中国华融140亿可转债转股成为光大银行股东的事情正式落地。

本周二，银保监会官网发布批复，批准中国华融入股光大银行，持股比例不超过7.19%。由此，中国华融将会成为光大银行前几大重要股东。

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实际上，在今年3月光大转债即将到期之前，中国华融在二级市场不断买进，并且举牌，引发市场关注。中国华融以可转债转股的方式入股光大银行，欲意何为，我们一起来看看。

截止3月28日，光大银行A股股价报收3.03元/股，最新总市值为1674亿元。

中国华融入股光大银行获批复

持股比例不超过7.19%

3月28日晚间，中国银保监会发布《光大银行股权变更及有关股东资格的批复》，同意中国华融资产管理股份有限公司持有光大银行可转债转股。转股后，中国华融资产持有光大银行41.85亿股股份，持股比例不超过7.19%。

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事实上，就在3月24日晚间，光大银行发布的2022年年报显示，今年3月，中国华融资产管理股份有限公司通过可转债转股方式，将其持有的1.42亿张光大银行可转债转为A 股普通股，转股股数为41.85亿股。本次转股前，中国华融未持有光大银行普通股；本次转股后，中国华融持有光大银行普通股41.85亿股，占公司普通股总数的7.08%。

从年报披露的前十大股东来看，中国华融目前的持股比例跟华侨城集团的持股比例比较接近，其将成为光大银行前几大重要股东。

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另外，光大集团也通过可转债转股方式，将其持有的2909.15万张光大银行可转债转为A 股普通股，转股股数为8.68亿股。本次转股后，光大集团直接和间接持有光大银行普通股 278.84亿股，占公司普通股总数的47.19%。

年报中也提到，光大银行在2017年3月发行的300亿元A股可转债已于2023年3月17日到期摘牌，累计转股金额227.31亿元，累计转股 65.96亿股，到期兑付总金额76.33亿元。光大转债募集资金用于支持光大银行的业务发展，本次到期转股补充了银行的核心一级资本，增强银行的资本实力。

财报显示，截止2022年年末，光大银行资产总额6.30万亿元，比上年末增长 6.75%；负债总额5.79万亿元，比上年末增长6.88%。实现归属于本行股东净利润448.07亿元，同比增长3.23%。

光大银行年报也显示，报告期末，本集团资本净额5932.18亿元，资本充足率12.95%，一级资本充足率11.01%，核心一级资本充足率8.72%，均符合监管要求。

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但是，值得注意是，今年3月19日晚间，中国华融在港交所发布公告，经初步测算，集团2022年度归属于公司普通股股东的净亏损预计为人民币276亿元左右。影响全年业绩表现的主要因素：一是受资本市场波动影响，部分权益类金融资产公允价值估值下降形成较大浮亏。二是优化调整业务布局，收购重组类不良债权资产规模及收入阶段性减少。三是受宏观经济形势及房地产行业下行影响，信用减值损失计提增加。

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将140亿光大转债溢价转股

中国华融战略入股光大银行

中国华融是四大国有金融资产管理公司之一，而光大银行则是重要的全国性股份制银行。中国华融以可转债转股的方式入股光大银行，欲意何为，我们一起来看看。

相关信息显示，光大银行在2017年3月17日向社会公开发行30,000万张可转换公司债券（简称可转债、光大转债），每张面值人民币100元，发行总额人民币300亿元，期限6年。经上交所同意，光大银行可转债于2017年4月5日起在上交所挂牌交易，债券简称“光大转债”，债券代码“113011”。

今年3月在光大转债即将到期之际，中国华融出手了，从今年3月9日以来，其在市场中大量买进光大银行可转债，并且多次举牌，引发关注。

3月10日晚间，光大银行公告，截至2023年3月8日，中国华融持有光大转债7881.88万张，占光大转债发行总量的26.27%。3月9日，中国华融增持光大转债4286.81万张，占光大转债发行总量的14.29%。总体来看，截至2023年3月9日，中国华融累计持有光大转债1.22亿张，占光大转债发行总量的40.56%。

3月14日，港股上市公司中国华融，与AH上市的光大银行双双发布公告，中国华融将持有的光大转债转股，要成为光大银行的主要股东。

中国华融公告称，3月13日公司董事会作出决议，同意将截至2023年3月13日持有的光大转债申请实施转股。本公司将按程序报监管部门核准审批。

光大银行也公告，3月13日召开第九届董事会第五次会议，审议并通过关于中国华融资产管理股份有限公司拟成为中国光大银行股份有限公司主要股东的议案。公告称，董事会同意本行向中国银行保险监督管理委员会申请核准中国华融资产管理股份有限公司作为本行主要股东的资格。

随后3月18日，光大银行公告，3月16日中国华融通过可转债转股的方式，将其持有的1.4亿张可转债转为光大银行A股普通股，转股价3.35元/股，转股股数为41.85亿股，中国华融购买可转债资金来源为自有资金，且资金来源合法。本次权益变动前，中国华融未持有光大银行普通股；本次权益变动后，中国华融持股占光大银行普通股总额的7.08%。中国华融的1.4张可转债，按105元兑付价格，对应金额为147亿元。

中银证券点评，光大银行转债在3月19日摘牌，截止摘牌已转股的转债占发行总量比例为75.8%。“中国华融”通过转股的方式持股41.8亿股，占比7.08%，并成为公司主要股东；光大集团通过转股增持8.7亿股，转股后，光大集团直接和间接持有公司普通股278.8亿股，占比47.19%。静态测算，公司转债转股后，核心一级资本充足率在转股后将上升至9.0%，较2022年底提升28bp。

另外，对于此次中国华融入局光大银行，广发证券认为，对中国华融来说，相同的股份，从二级市场直接购买会引起价格波动，每股实际成本可能会超过3.35 元，溢价转股反而相对划算。作为战略投资者，中国华融应当对光大银行未来发展持有较大信心，近几年光大银行每年分红比例最低25%，最高30%，未来成长性和高分红也将弥补这部分溢价损失。

对于光大银行来说，转债最终实现大面积转股，不仅直接降低了到期偿付压力，还在引入战略投资者的同时补充核心一级资本，对未来业务发展形成有力支撑。广发证券按照2022年9月末数据静态测算，光大集团和中国华融转股后，光大银行核心一级资本充足率将至少提升0.10pct 至8.79%，超出监管要求约1.04pct。

编辑：舰长

审核：许闻

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