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中国基金报 晨曦

全面注册制下，券商APP的“一键打新”功能再度遭遇审视。

3月24日，中国证券业协会发布《关于进一步规范证券公司APP“一键打新”功能的通知》，要求各家券商对APP“一键打新”功能进行整改。

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中证协指出，在当前全面实行注册制的背景下，证券公司在提供新股申购服务时，加强风险提示、更加注重保障投资者的知情权和选择权尤为重要。协会对证券公司提出了完善风险信息提示、优化APP选择功能设置、细化新股申购页面提示三方面要求，并将对未按时完成整改的证券公司予以处理。

来看详情——

三方面规范“一键打新”

中证协指出，近年来，参与新股网上申购的中小投资者数量稳步增长，各证券公司通过上线APP“一键打新”功能为投资者参与新股申购提供了便利。

但是，不少投资者反映证券公司APP“一键打新”存在风险提示不够全面具体、投资者申购选择权较为单一、资金冻结告知不充分等问题，对投资者权益保障不够充分。

在当前全面实行注册制的背景下，股票发行定价更为市场化，证券公司在提供新股申购服务时，加强风险提示、更加注重保障投资者的知情权和选择权尤为重要。

为切实回应投资者反映的问题，中证协对证券公司提出以下三方面要求：

一是完善风险信息提示。要求证券公司向投资者充分揭示网上申购风险、增加风险提示频次、优化资金冻结告知程序、以书面形式订立开通“预约申购”协议。

二是优化APP选择功能设置。赋予投资者在申购数量、取消申购资金预冻结、取消预约申购指令等方面充分的选择权。

三是细化新股申购页面提示。健全新股基本面介绍，确保投资者切实、全面了解拟申购新股的相关情况。

中证协表示，下一步将持续关注证券公司APP“一键打新”功能整改情况，督促证券公司完善风险提示和选择权设置，对未按时完成整改的证券公司予以处理。

“一键打新”功能成标配

长期以来，“打新”对于广大股民来说都是“稳赚不赔”的生意，打中新股往往给人一种“中彩票”的感觉。

为方便股民交易、避免因遗忘而错过新股，“一键打新”功能成为券商APP的“必备技能”。围绕着新股中签后的服务，部分券商APP也开发了“开板卖出”等条件单功能。

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以记者使用的券商APP为例，其可在一次性预约下周一至周三的全部10只新股。与此同时，页面上直接提供“全选”的选项，便于“一键操作”。

在页面上，该券商使用小号红字提醒称，“公开发行的新股上市后，其二级市场交易价格有可能下跌至发行价以下，无任何机构担保新股上市后不会跌破发行价。请投资者在申购前仔细阅读拟发行上市公司《招股说明书》”。

另外，深圳证监局曾在去年发布监管通讯称，个别证券公司客户疑似通过非法网站获取“外挂”软件进行打新等交易操作，触发监测平台异常预警。深圳证监局提出风险警示，要求辖区各证券公司完善监控系统，针对客户私自使用外接软件接入公司交易系统的情形加强监控与处置，维护正常交易秩序。需要用“外挂”提高打新效率，其客户打新火热情况可见一斑。

“无脑打新”成历史

新股赚钱时自然是“你好我也好”，自去年以来，市场波动频繁，新股破发出现的频率也随即提高。券商APP的“一键打新”功能助长了客户“无脑打新”，争议也随之产生。

为何投资者会有新股稳赚不赔的固有认知？某投资人士指出，过去在核准制下，新股IPO存在23倍的隐形红线，部分企业定价有所低估，因此新股上市首日44%、后续连板成为广大投资者的普遍预期。“市场变了，投资者的认知也应该及时跟着一起变。”

但实际上，在注册制的试验台——科创板横空出世后，新股必涨的“神话”就已被打破。2019年11月，昊海生科在上市第6个交易日开盘破发；同期久日新材在上市第二天宣告破发，给投资者上了深刻的一课。

回到券商APP的服务上，“一键打新”功能曾被市场质疑有“全权委托”之嫌。根据监管要求，首次公开发行股票，持有一定数量非限售股份或存托凭证的投资者才能参与网上申购。网上投资者应当自主表达申购意向，不得全权委托证券公司进行新股申购。

不过，由于券商APP的功能往往设置为“一键预约打新”、“一键预约申购”等表述。北京某券商网金人士表示，“预约”即代表了投资者的“自主申购意向”，规避了全权委托的嫌疑。

但在实际使用中，由于采用电子化签约，要求投资者耐心在手机APP上看完所有风险提示内容并充分理解，并不现实。“（功能）还是有必要改进的，这也避免了在市场下行、新股破发时产生更多客户投诉或纠纷。”上述人士称。

编辑：小茉

审核：木鱼

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