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中国基金报记者 伊万 赵岗

3月13日，香港交易及结算有限公司（港交所）全资附属公司香港联合交易所有限公司（联交所）刊发《2022年上市委员会报告》，回顾上市委员会2022年的工作并展望2023年及以后的政策方向。

报告指出，尽管香港新股上市面对极具挑战的经济环境，上市委员会依旧审理了126份上市申请，较前一年增加6%；委员会属下的小组委员会亦举行会议，讨论一系列不同的政策事宜，分别有关：特专科技公司的上市制度；检讨GEM；股份计划规则改革；为配合证监会修订《操守准则》而作出的修订；以及在企业管治和环境、社会及管治（ESG）事宜上的进展。

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（来源：联交所报告）

联交所上市委员会主席包凯表示：“过去一年我们致力保持联交所旗下市场的质素和标准，也积极提升香港市场竞争力及拓宽香港资本市场的上市通道。”

根据港交所网站显示，香港联交所上市委员会由27名独立成员及当然委员香港交易所集团行政总裁组成。上市委员会是独立的行政决策组织，也是联交所的咨询组织，职责包括监察上市科、向联交所提供有关上市事宜的政策意见、就上市申请人、上市发行人及所涉个别人士作出重要决策，同时也是复核机关。

2022年审理126份上市申请

同比上升约6%

新股上市方面，报告显示，2022年上市委员会共审理了126份上市申请，同比上升约6%；去年共有10家在美上市的中概股回港上市，其中有6家选择了双重主要上市。

报告还提及，2022年港交所正式推出SPAC上市制度，香港市场的投资机遇变得更多元化。截至报告日期，共有5家SPAC上市，总集资额达50亿港元，并有9家SPAC上市申请处理中。

报告透露，在2022年底，根据《上市规则》第十八A、十八B及十九C章上市的新股占总市值20%（2021年：21%），日均成交为227.90亿港元，占市场成交23%（2021年：291.16亿港元，占市场成交20%）。

此外，上市委员会去年对6宗复核及29宗纪律个案进行聆讯。去年有48家长期停牌的公司被除牌，大多数未能公布财务业绩，并存在尚未解决的企业或会计不合规情况，以及管理层诚信问题；38家长期停牌公司成功解决监管问题并复牌。

值得注意的是，报告还提及，联交所继续提升香港市场竞争力及拓宽香港资本市场上市渠道，接受更多不同类型的发行人在港上市，尤其是来自高增长潜力的新兴及创新行业发行人。为推动区内以至其他地方在5个前沿行业的人才和投资金额增长，联交所刊发了《有关特专科技公司上市制度的咨询文件》。在有关建议下，来自该等行业的公司将可根据就其特征制定的《上市规则》上市。

联交所表示，有关咨询期于2022年12月结束，联交所预期于2023年第一季刊发咨询总结。

提升联交所营运效率方面，报告指出，为在确保投资者保障的前提下，进一步提升营运效率，同时减少对环境造成的影响，联交所刊发了《有关扩大无纸化上市机制的咨询文件》。咨询文件的建议包括：(a)移除对我们的监管目标并非必要的文件呈交；(b)规定以电子方式呈交大部分文件；及(c)规定上市发行人透过电子方式发布公司通讯。

联交所表示，该份文件咨询期至2023年2月28日止，期望能尽快就有关改革作出总结。

在ESG、企业治理水平

和智能监管等方面有所提升

环境、社会和治理（ESG）方面，报告显示，联交所持续向市场提供支援及教育的措施，具体包括ESG Academy网页上的内容并载列联交所的最新ESG监管重点。去年联交所举办了四场气候信息披露培训，旨在协助公司进一步了解如何将TCFD建议融入于业务策略及汇报之中，协助公司做出符合TCFD建议的披露。

报告提及，联交所去年举办了“推动低碳企业价值链”网络研讨会，讨论如何从业务价值链中管理碳排放，旨在协助企业朝向净零转型，并展示联交所如何致力于推动商界实现净零目标。

在提升企业治理水平方面，联交所修订了《上市规则》，不再接受发行人董事会只有单一性别的成员，并要求发行人制定董事会成员性别多元化的可量化目标及时间表。去年4月，联交所推出“聚焦董事会多元化及包容性”资料库，发行人董事会成员年龄、性别及在任时间等的资料将集中于这平台。

此外，联交所在去年还扩展了人工智能分析工具的功能，以协助审阅发行人的业绩公告。此计算机辅助审阅可以实时识别发行人有否遗漏《上市规则》下的披露要求，也能够通过应用内置算法来协助识别潜在的重大监管问题。

联交所表示，在审阅财务业绩公告时运用人工智能提升了我们的营运效率，我们亦能够立即对重大问题采取跟进行动，尤其是对维持公平有序市场有负面影响的问题。未来，联交所拟进一步扩大对人工智能技术的运用，透过将人工智能技术应用于审阅其他类型的发行人文件（包括ESG报告），以实现监管目标。

发展香港市场及提升市场素质

对于2023年及以后的工作中心，联交所表示将继续兼顾两个方面：发展香港市场及提升市场素质。

联交所在报告中提到：“我们期待刊发有关特专科技公司上市制度的咨询总结，以及在实施制度后迎来这个全新类别并具高增长潜力的公司上市。”

此外，为让中小企有更多集资机会联交所会继续检讨GEM，还拟检讨结构性产品制度，并可能会对该制度作出若干变更，包括提升上市标准及利便开发新产品。

ESG方面，联交所于2023年会着重将气候披露标准调整至与气候相关财务披露小组（TCFD）的建议及国际可持续发展准则理事会（ISSB）的新标准一致，预计于2023年上半年就此刊发咨询文件。

包凯称，2023年期待刊发有关特专科技公司上市制度的咨询总结，并欢迎首批具高增长潜力的公司上市。他还提到，联交所会继续检讨GEM和开展对结构性产品制度（《主板上市规则》第十五A章）的检讨，同时还计划就将气候披露标准调整至与TCFD的建议及ISSB4的新标准一致的相关建议刊发咨询文件。

编辑：舰长

审核：许闻

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