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惊闻海外利空 铁矿石期价“先跌为敬”

2019/3/21 7:51:00

□本报记者 马爽

3月20日,国内铁矿石期货遭遇重创,主力1905合约跌超5%;远月1909合约封于跌停。分析人士表示,巴西淡水河谷公司宣布Brucutu矿区和Laranjeiras尾矿获批恢复运行,引发市场对铁矿石供应大量回补的担忧。不过,该事件仅停留在预期层面,是否会给供需面造成实质性影响有待观察。短期来看,铁矿石期价下方仍存支撑。

多头落荒而逃

周三早盘,铁矿石期货主力1905合约最低至601元/吨,逼近跌停价599元/吨,收报604.5元/吨,跌32.5元或5.1%;远月1909合约封于跌停,收报564元/吨,跌36元或6%。

北京时间3月20日凌晨,有报道称,巴西淡水河谷公司接到通知,当地法院批准其恢复Brucutu矿区和Laranjeiras尾矿运营。此消息引发市场对铁矿石供应增加的预期。

自1月底淡水河谷矿难发生之后,尾矿坝以及港口关停消息接踵而至。国信期货黑色金属研究主管徐超表示,Brucutu矿区和Laranjeiras尾矿自从2月初被法院勒令关停后,一直处于停产状态,市场预计需要6个月左右的时间进行复产,而最新的进展远超预期。

徐超进一步表示,上述矿区和尾矿年产能在3000万吨,是米纳吉拉斯州最大的铁矿石综合体,也是巴西长期采矿核心。淡水河谷自1月末矿难事件以来,被政府要求关停的矿年产量约为8000万吨,因为这些矿与发生矿难的Brumandino属于同一类型矿。

在事故发生之后的近两个月时间,铁矿石价格一度飙升,主力1905合约从532.5元/吨反弹至657.5元/吨,区间最大涨幅为23.47%。此后尽管价格有所回落,但590元/吨附近支撑较强,直到3月20日遭遇重创。

需求不佳

除了上述事件影响外,铁矿石需求端情况也不容乐观。卓创资讯分析师刘新伟表示,尽管2018年中国粗钢产量创出历史新高9.28亿吨,但粗钢产量增加更多是得益于废钢铁的应用。2019年由于房地产、汽车等终端行业实际需求增速可能放缓甚至下降,中国粗钢产量大概率呈现下行趋势。

“铁矿石的需求弹性相对较差,而供给弹性则相对较强,若铁矿石价格上涨,供给很容易获得补充。”刘新伟表示。

徐超则表示,尽管昨日铁矿石期价大跌,但螺纹钢及焦炭期价表现坚挺。随着下游基建需求持续释放,黑色系商品价格下方支撑较强。综合来看,铁矿石供需面并不会因这一消息而发生实质性改变,后续仍要关注淡水河谷Brucutu矿区的法院通知以及北部系统的产量增加情况。鉴于目前螺纹钢期货处于上下两难境地,且事件驱动给出理想的入场点位,建议可介入多矿空螺,即做空钢厂利润套利策略。





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