1、本周投资策略报告的主标题：“草根逆袭”A股换帅 业界投资者期待春天 摘要：上周末，新华社的一则快讯让此前关于证监会换帅的种种传闻落地。易会满被任命为新一届证监会主席，中国资本市场也将迎来历史上第九位证监会主席。其实换帅意味着思路和政策的改变，当前A股成交量低迷，市场参与热情不高。而科创板要在上半年挂牌，可以说新任主席面临的挑战十分艰巨。投资者期盼已久的股市投资回报能否实现，还要看易主席新官上任三把火怎么烧？
2、“科创板”无疑是当前资本市场的最大热点之一，当前市场中对于“科创板”的投资机会主要集中在未上市公司未来的上市机会（包括新三板公司、独角兽公司等等），这些更多的都是一级市场的投资机会，对于多数投资者而言可能是可望而不可及。我们主要讨论如何在现有二级市场中寻找“科创板”的主题投资机会。投资主线一：创投、券商，科创企业孵化器。
3、后市操作，由于管理层换帅，本周一开盘应该会高开。而市场一直在寻找向上的突破口，所以高开高走冲击新高概率较大。权重股上涨带动人气回升，使大盘摆脱底部区域。但要注意2650点的抛压，后市个股行情依然是结构化的，继续关注军工、半导体、芯片制造、知识产权保护等自主可控型科技股。同时关注银行、券商、保险、白酒、大消费的持续性。
财经要闻
刘士余履新供销总社 引发市场化改革预期
2019年春运启动 交通运输板块迎刺激
上海市市长应勇：推动在上海证券交易所设立科创板并试点注册制
中国半导体市场增长 汽车半导体产品需求旺盛
美股全线收高 美联储或提前结束缩表计划
欧洲主要股指多数收涨 科技板块表现出色
财经信息
刘士余履新供销总社 引发市场化改革预期
据中国供销合作网的消息，1月26日下午，在卸任证监会主席后，刘士余在中华全国供销合作总社履新，任党组副书记。供销总社是源自于计划经济时期的组织机构，因此刘士余的转任是从中国市场经济最前沿，走向了国内市场化改革最难最晚的地方。由此引发了外界对于供销总社市场化改革的预期。
【点评】1949年，供销总社的前身——中华全国合作社联合总社正式成立，统一领导和管理全国的供销、消费、手工业等各类合作社。之后经过数十年的发展和变迁，尤其是随着改革开放的步伐和市场经济制度的建立，供销总社失去了原有的职能定位，迷失在改革过程中。2010年由供销总社全资持股的中国供销集团成立，标志着供销社市场化改革的启动。截至2018年前三季度，供销集团的注册资本已经达到115.626亿元，旗下子公司21个，总资产高达1351.37亿元，包含农资、棉花、再生资源和日用消费品四大主营业务板块。2015~2017年度，供销集团分别实现营业总收入1409.01亿元、1281.90亿元及1229.64亿元。刘士余或将承担推动供销总社下一步改革的重任，供销总社为实际控制人和参股股东的上市公司有望从改革中获利。可关注辉隆股份、中农立华、供销大集、中再资环等。
2019年春运启动 交通运输板块迎刺激
2019年春运大幕已正式开启，在为期40天的春运期内，国家发改委预计全国旅客发送量将达到29.9亿人次，比上年春运增长0.6%。具体来看，铁路方面，预计今年春运运力将提高5.3%。其中，节前共安排开行旅客列车4787对，同比增加468对，平均每天可提供运能942万个席位，同比增长5.4%；航空运输方面，预计民航将完成全国旅客发送量7300万人次，增长12%，相比2018年10.1%的增速小幅提升。
【点评】随着一年一度的春运展开，在巨大的客运总量背景下，对航空运输、铁路运输、公路运输的需求均将加大，对交通运输板块形成短期刺激。其中受益于人民币较2018年末升值1.1%和1月航空煤油含税出厂价下降14.6%，航空运输企业将有较大的盈利空间。同时，航空运输的渗透率仍在提升过程中，增速领先铁路和公路运输行业，具有更大潜力。投资者可关注南方航空、东方航空、中国国航、春秋航空等。
上海市市长应勇：推动在上海证券交易所设立科创板并试点注册制
新华社北京1月24日电 中共中央、国务院当日发布的《关于支持河北雄安新区全面深化改革和扩大开放的指导意见》(简称《意见》)，涉及金融机构、个人住房、企业上市、并购重组、公积金制度改革、外汇资金进出管制等多方面做了政策安排。
【点评】设立河北雄安新区，是党中央深入推进京津冀协同发展作出的一项重大决策部署，是继深圳经济特区和上海浦东新区之后又一具有全国意义的新区，是重大的历史性战略选择，是千年大计、国家大事。为支持雄安新区全面深化改革和扩大开放，所以此次才提出具体指导意见。未来可长期关注雄安新区相关产业链企业：华夏幸福，东方能源，绿茵生态、汉钟精机、津滨发展等。
美股三大指数涨跌不一 美国国会参议院否决两项融资议案
1月27日，上海市市长应勇作政府工作报告时说，全力支持、全面配合设立科创板并试点注册制的方案制订和落地，培育优质上市资源，优化金融生态环境，进一步加强金融中心和科技创新中心联动发展。
【点评】2019年1月23日，中央全面深化改革委员会第六次会议审议通过了《在上海证券交易所设立科创板并试点注册制总体实施方案》《关于在上海证券交易所设立科创板并试点注册制的实施意见》。而在科创板率先试点注册制，将为A股全面实行注册制做好经验积累工作。地方政府的表态更是对“科创板+注册制”的大力支持。可关注：市北高新，张江高科，东方财富等。
中国半导体市场增长 汽车半导体产品需求旺盛
据中新网1月26日电报道，过去几年中国半导体进口额度非常大，2018年首次超过约三千亿美元。随着数字化转型不断深入，中国市场对半导体的需求在不断增长，汽车中的半导体产品占有量更是逐年提高。
【点评】“互联网+”是通过数字技术去赋能消费电子、汽车等行业。无论是对现实世界的感知和数据获取传输，还是基于所有数据技术的综合复杂系统，半导体技术都是所有底层支撑的技术。半导体具有战略意义，它在生活中无处不在，比如从无线充电、智能驾驶、新能源汽车到数据管理等。相关个股关注:大唐电信、通富微电、盈方微、士兰微等。
市场动态
全国农产品批发价格200指数
2019年1月25日，农产品批发价格200指数111.10点，环比上升0.20个点，“菜篮子”产品批发价格200指数112.50点，环比上升0.21个点。
shibor
Shibor利率报价涨跌互现，短期品种整体收涨，7天Shibor上涨1.00个基点报收于2.6260%。央行公告称，2019年1月25日，受下调存款准备金率0.5个百分点等因素影响，银行体系流动性总量处于较高水平，今日不开展逆回购操作。由于上周五市场仅有100亿元逆回购到期，当日实现资金自然净回笼100亿元，全周共实现资金净回笼7700亿元。
股指期货
IH1902报2441.0点，涨1.10%，贴水0.64点，较上一交易日减少2.88点；IC1902报4310.0点，跌0.57%，贴水8.44点，较上一交易日增加1.07点；IF1902报3188.8点，涨0.76%，升水4.33点，较上一交易日减少1.29点。上周五期指走势分化，IH和IF主力合约一路震荡上行表现强势，午后涨幅进一步扩大，而IC合约则呈震荡态势，尾盘突然跳水收跌。25日第二次降准正式实施，短期来看市场资金面情况保持良好，期指市场上市场信心相对乐观，但年前交投意愿或不强，短期期指或保持当前震荡偏乐观态势。
美元指数
周五美元指数跌0.76%报95.8195，创逾一周新低，本周跌0.57%。特朗普与国会达成临时协议结束政府停摆。特朗普的声明一度令美元缩减跌幅，但交易员表示，美元反应不像预期的那么强烈。
