近期，公募基金四季报披露已进入尾声，公募基金在2018年最后的仓位布局逐渐浮出水面。其中，制造业和金融业占全部行业市值比高达63.22%，保利地产、万科A等地产股重仓市值也较高，位居前五。而在去年四季度基金调仓力度较大的重仓股中，首先是大幅减持贵州茅台等原先持有较多的重仓股，四季度重仓这些个股的基金数也大幅下降，同时则增持多家地产龙头，华夏幸福和保利地产均位列增持榜前十。

地产板块抗压性表现优异

公募基金逐步增大地产板块在配置中的比重，这与该板块在2018年四季度的市场表现不无关系。2018年国内A股市场呈现震荡下行走势，尤其下半年各个板块普遍下跌，却唯独地产板块飘红，强劲的走势也得到了各大公募基金青睐。相关数据显示，公募基金地产行业配置中，持有占流通股比例最高的前十名为保利地产、招商蛇口、光大嘉宝、华夏幸福、万科A、新城控股、阳光城、荣盛发展、蓝光发展、顺发恒业。

地产行业产业链极长，因此转型升级是一个较为漫长的过程。而经历了多年的市场调整，地产行业呈现两个主流趋势，一是集中度进一步推升，业绩加速分化明显，部分预亏的公司情况未见好转，转让土地、逐步剥离房地产业务的情况增多，而一线龙头企业业绩保持良好，销售业绩和市场份额进一步提升；二是地产企业向品质方向转型，地产发展正逐渐摒弃“三高”模式，即高总价、高周转、高杠杆，行业内企业更多的在布局个性化、差异化发展方向。

中国房地产行业在国家的调控下，正慢慢回归居住需求属性，地产企业即便面临着大洗牌，但整个行业却没有呈现出一蹶不振，行业正一步步走向龙头企业的品质与规模竞争。随着千亿级的地产公司不断涌现，地产行业呈现出一种高度集中化，并且快速提升品质与服务的趋势，处于一线梯队的地产企业纷纷快速做大规模，因为有规模才有行业地位，实力足够强大才能保障品质与品牌影响力，只有这样的公司才能生存发展。

华夏幸福异地复制成果显著

在此次公募基金重仓个股中，华夏幸福的排名位居前列，这源于公司异地复制的转型已见成效，公司业绩和规模持续提升。华夏幸福以“产业优先” 为核心策略，为所布局区域导入、培育产业集群，同步建设并运营居住、商业、教育、医疗、休闲等城市配套，最终实现区域的经济发展、社会和谐、人民幸福，推动城市的高质量、可持续发展，并将房地产企业的经营内涵进一步扩大，形成了自己的特色发展模式。目前华夏幸福已经形成产业园区业务和房地产开发业务两大板块，其中产业园区业务包括产业新城与产业小镇两大核心产品，是华夏幸福的核心业务与核心竞争优势所在。